看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过10梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市0％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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